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黨的十八大報(bào)告提出，要多渠道增加居民財(cái)產(chǎn)性收入。即將過(guò)去的2012年，宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)畫出筑底回升的曲線，CPI總體可控，股市探底后年尾飄紅，貴金屬行情幾經(jīng)波動(dòng)，銀行理財(cái)品種越來(lái)越多，信托產(chǎn)品門檻太高。辛辛苦苦賺進(jìn)腰包的錢，如何能跑贏通脹，實(shí)現(xiàn)保值增值，是每個(gè)百姓關(guān)心的話題。歲末年初，讓我們重新回顧一年來(lái)的理財(cái)之路。展望未來(lái)，我們能做的可以更多、更好。
儲(chǔ)蓄
雖沒(méi)賺到 至少?zèng)]虧
自稱懶人的小王家在江蘇一個(gè)地級(jí)市，工作幾年后手里有了點(diǎn)小積蓄，全都在銀行存著。幾年來(lái)，小王眼看著家里的親戚紛紛加入了理財(cái)大軍：基金市場(chǎng)好時(shí)，舅舅買了10多萬(wàn)元的基金；房地產(chǎn)市場(chǎng)正火，小姨也攢了幾套房子，準(zhǔn)備大賺一筆。小王心里癢癢的，也想投資點(diǎn)什么。朋友也勸他：“好不容易攢點(diǎn)錢，凈在那放著，利率趕不上CPI漲幅，全都貶值了?！迸笥颜f(shuō)自己在買紙白銀，操作簡(jiǎn)單方便，低買高賣，毫不費(fèi)力就能掙到一筆。
小王有點(diǎn)心動(dòng)，去銀行開(kāi)戶，登陸以后一看，價(jià)格走勢(shì)忽高忽低，想趕到低點(diǎn)買進(jìn)，還得花好多時(shí)間研究。幾乎沒(méi)有任何理財(cái)知識(shí)的小王覺(jué)得太費(fèi)勁了，于是放棄了。
沒(méi)過(guò)多長(zhǎng)時(shí)間，舅舅的基金縮水好多，小姨的房子也因?yàn)榉康禺a(chǎn)調(diào)控而無(wú)人問(wèn)津。朋友的紙白銀則在驚心動(dòng)魄的忽高忽低之后，虧了不少。
看著身邊人的理財(cái)路，小王有點(diǎn)后怕。“看不懂國(guó)內(nèi)的投資理財(cái)市場(chǎng)，而且我本來(lái)對(duì)這方面也沒(méi)什么研究，還是別折騰了。雖然我沒(méi)賺到什么，至少我也沒(méi)有虧?！?br /> 2012年，在投資市場(chǎng)整體低迷的環(huán)境下，像小王一樣堅(jiān)守銀行儲(chǔ)蓄的大有人在。央行發(fā)布的第四季度儲(chǔ)戶調(diào)查報(bào)告顯示，19.4%的居民傾向于“更多消費(fèi)”，33.5%傾向于“更多投資”，而47.1%則傾向于“更多儲(chǔ)蓄”，與第一季度的調(diào)查報(bào)告中46.9%偏好“儲(chǔ)蓄存款”、35.6%偏好投資相比，儲(chǔ)蓄意愿上升，投資意愿明顯下降。
銀行理財(cái)
頗受青睞 也有風(fēng)險(xiǎn)
“我愛(ài)人老數(shù)落我，嫌我絕大部分的存款都買了銀行理財(cái)產(chǎn)品?！痹诒本┠趁襟w工作的鄭先生說(shuō)，“這個(gè)月25日有一筆5萬(wàn)元的理財(cái)?shù)狡?，?dāng)初買時(shí)說(shuō)明書上說(shuō)預(yù)期年化收益率是4.1%，實(shí)現(xiàn)了。”
一般情況下，銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率比存款定期利率高一個(gè)百分點(diǎn)左右。鄭先生第一次買理財(cái)產(chǎn)品是3年前，雖然是一款非保本浮動(dòng)收益產(chǎn)品，結(jié)果到期后收益真如當(dāng)初所說(shuō)。這一來(lái)，鄭先生嘗到了甜頭。他也明白，家庭投資應(yīng)該分散風(fēng)險(xiǎn)，不能把雞蛋都放在一個(gè)籃子里，要通過(guò)配置各種不同層次的投資標(biāo)的實(shí)現(xiàn)資金總體上的安全可控。但事實(shí)上，只要存夠了買理財(cái)?shù)拈T檻資金，他就馬上買進(jìn)。
如今，隨著電子銀行的推行，買理財(cái)變得很方便?！笆髽?biāo)一點(diǎn)，買下，到期資金自動(dòng)進(jìn)入我的賬戶，手機(jī)上還能收到短信提醒?？粗心目罾碡?cái)產(chǎn)品，得趕緊買，只要晚一天，高收益的肯定全賣光了?！编嵪壬f(shuō)。
3年下來(lái)，鄭先生大概買了七八次理財(cái)產(chǎn)品，只有一次沒(méi)有達(dá)到預(yù)期收益，10萬(wàn)元本金半年下來(lái)只拿到幾十元收益，但沒(méi)有虧本。
近些年，理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)頭漸勁，日趨成為儲(chǔ)蓄的替代品。根據(jù)央行發(fā)布的第四季度儲(chǔ)戶調(diào)查報(bào)告，居民偏愛(ài)的投資方式中，“基金、理財(cái)產(chǎn)品”占比22.9%，排名第一位。
專家提醒，銀行理財(cái)并非“穩(wěn)賺不賠”。據(jù)銀率網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前11月銀行共發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品24986款，其中有152款未達(dá)到預(yù)期最高收益率。
貴金屬
跑贏儲(chǔ)蓄 穩(wěn)中求進(jìn)
張先生是一位比較專業(yè)的理財(cái)人士，談起經(jīng)濟(jì)形勢(shì)頭頭是道，對(duì)于股市、貴金屬、期貨、信托都有比較深入的研究。他作出了一個(gè)判斷：貴金屬理財(cái)有看頭，其他理財(cái)渠道有難度。
2010年末，張先生在2800點(diǎn)左右從股市撤出了全部資金。中國(guó)股市的特點(diǎn)，他概括為：實(shí)體經(jīng)濟(jì)好，股市不一定好；實(shí)體經(jīng)濟(jì)不好，股市一定不怎么好。明智的撤退，讓他避開(kāi)了近兩年的股市下跌期。
不過(guò)，現(xiàn)有理財(cái)渠道的狹窄也讓他很頭疼。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率都是預(yù)期的，還可能不保本。信托理財(cái)，起步就得百萬(wàn)資金。期貨門檻更高，普通人難以進(jìn)入。實(shí)體經(jīng)濟(jì)差，民間融資風(fēng)險(xiǎn)太大，很容易血本無(wú)歸。斟酌來(lái)斟酌去，今年初，張先生決定投資貴金屬，理由很清晰，在進(jìn)行了QE1、QE2以后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)沒(méi)多大起色，未來(lái)將進(jìn)行多次量化貨幣寬松政策，貨幣濫發(fā)必將托起貴金屬價(jià)格。
事實(shí)也證明了張先生的判斷。2012年美國(guó)繼續(xù)量化寬松政策，他在年初每盎司黃金價(jià)格1572美元時(shí)入手，最高達(dá)到過(guò)1795美元，漲了14%還多。不過(guò)，張先生并沒(méi)有在高點(diǎn)出手拋售，而是選擇了繼續(xù)持有。隨后，黃金價(jià)格又走了一波下跌，以12月24日每盎司黃金收盤價(jià)1659.5美元計(jì)算，每盎司獲利近90美元，年收益5%，略高于銀行存款收益。
在談到明年的理財(cái)計(jì)劃時(shí)，張先生表示，將堅(jiān)定持有貴金屬，理由是，貴金屬理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)小，空間大，總結(jié)四個(gè)字“穩(wěn)中求進(jìn)”。
信托
風(fēng)險(xiǎn)太高 愛(ài)你不易
在天津一家事業(yè)單位工作的方先生5年前開(kāi)始接觸信托投資，幾年下來(lái)一直保持著10%左右的年收益率，現(xiàn)在他家資產(chǎn)的絕大部分都投在了信托產(chǎn)品上?！靶磐械耐顿Y門檻比較高，基本上都是每份100萬(wàn)元起，所以我們都是同事或者親戚合買一份信托產(chǎn)品?！狈较壬f(shuō)，去年他通過(guò)單位工會(huì)的介紹投資了一家天津本地信托公司的信托產(chǎn)品，投向房地產(chǎn)業(yè)。“產(chǎn)品是兩年期，預(yù)期年化收益率9.5%，我放了10萬(wàn)塊錢。”最近他剛拿到第一年的分紅，“9.8個(gè)點(diǎn)，比預(yù)期的還高一點(diǎn)?！?br /> 一般信托產(chǎn)品不承諾保本，方先生有兩個(gè)原則：只購(gòu)買本地或者國(guó)有大公司發(fā)行的信托產(chǎn)品，募集的資金必須投向?qū)崢I(yè)。因此，方先生遇到感興趣的信托產(chǎn)品會(huì)詳細(xì)了解投資項(xiàng)目的背景情況。但是，方先生也提到風(fēng)險(xiǎn)，“咱普通百姓購(gòu)買一份信托產(chǎn)品，一般都是單位組織或者親戚朋友之間"組團(tuán)"湊錢購(gòu)買，所以投資伙伴之間的充分了解和信任必不可少?！?br /> 根據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度，我國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已達(dá)6.32萬(wàn)億元，較去年年末的4.81萬(wàn)億元增長(zhǎng)31%。然而巨大規(guī)模的背后，風(fēng)險(xiǎn)高企成為信托發(fā)展的隱憂，如何加強(qiáng)監(jiān)管，確保資金安全成為人們的最大期待。
股市
持續(xù)低迷 不虧很難
2012年，股市持續(xù)低迷，依然堅(jiān)守的張濤不僅沒(méi)有任何收獲，反倒虧損近三成。投資股市的“戰(zhàn)績(jī)”動(dòng)搖了他的自信，只能感慨：“股市變得太快，似乎沒(méi)有任何規(guī)律可循，想不虧錢很難?！?br /> 2007年剛踏入股市時(shí)，張濤很佩服巴菲特“價(jià)值投資”的理念，也根據(jù)自己的判斷買入那些有較高成長(zhǎng)性的公司股票，可三四年下來(lái)，張濤發(fā)現(xiàn)股市并不遵循這個(gè)理念運(yùn)轉(zhuǎn)。從不解到認(rèn)識(shí)了中國(guó)股市賭博、投機(jī)的一面，張濤坦言“交了不少學(xué)費(fèi)”。吸取教訓(xùn)后，張濤看炒股書、逛論壇，開(kāi)始自學(xué)成才。“剛開(kāi)始還嘗了點(diǎn)甜頭，之后就越來(lái)越看不懂了，有時(shí)都不知道自己是分析對(duì)了還是蒙對(duì)了?！?br /> 印象很深的一次是今年9月7日，股市大漲，全線翻紅，不少分析認(rèn)為從此由熊轉(zhuǎn)牛。張濤也將信將疑地買入幾只看漲的股票?！皼](méi)想到第二天就跌得不成樣子了。”他說(shuō)。
張濤也明白，抓熱點(diǎn)的投資方式不好，而買藍(lán)籌股、價(jià)值投資在中國(guó)股市似乎又并不能帶來(lái)好的收益。談到明年的理財(cái)規(guī)劃，他認(rèn)為自己會(huì)更加謹(jǐn)慎，“如果不是持久改善，自己可能離股市越來(lái)越遠(yuǎn)”。
根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算公司11月份月報(bào)顯示，當(dāng)月持倉(cāng)的A股賬戶數(shù)為5559.95萬(wàn)戶，僅為有效賬戶的40.44%，而1月份持倉(cāng)的A股賬戶數(shù)為5680.59萬(wàn)戶，占有效賬戶的比重為42.80%，不到一年間，至少有100多萬(wàn)戶股民選擇離場(chǎng)。此外，中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)顯示，從今年5月到11月，滬深A(yù)股總市值累計(jì)蒸發(fā)4.3萬(wàn)億元，流通市值累計(jì)2.96萬(wàn)億元。前三季度約有53%的投資者發(fā)生實(shí)際或浮動(dòng)虧損。
另類理財(cái)
門票火腿 皆可生財(cái)
12月4日，華僑城A發(fā)布公告，“歡樂(lè)谷主題公園入園憑證專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”正式成立，該計(jì)劃將北京、上海、深圳3座歡樂(lè)谷主題公園未來(lái)5年的入園憑證打包作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，合計(jì)募集資金18.5億元。這是國(guó)內(nèi)第一款將門票作為標(biāo)的的理財(cái)產(chǎn)品，根據(jù)不同檔級(jí)，該產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.5%—6%之間。
無(wú)獨(dú)有偶，今年初中信證券(600030)也曾發(fā)行過(guò)一筆類似性質(zhì)的專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，以南京公用控股（集團(tuán)）有限公司5年污水處理收費(fèi)收益權(quán)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)，發(fā)行規(guī)模13.3億元。
此外，上市公司金字火腿日前也發(fā)布公告，將聯(lián)合工商銀行(601398)開(kāi)發(fā)“金字巴瑪火腿特定權(quán)利投資理財(cái)產(chǎn)品”，產(chǎn)品面對(duì)工行私人銀行部高端客戶，期限為18個(gè)月，10萬(wàn)元起售。產(chǎn)品發(fā)行15天后的行權(quán)期間內(nèi)，購(gòu)買者可以在任何時(shí)間提取巴瑪?shù)洳匕l(fā)酵火腿實(shí)物，如不提取實(shí)物，到期后可收回本金并可獲取預(yù)期6%的最高年收益。
另?yè)?jù)《南方日?qǐng)?bào)》報(bào)道，隨著老齡化加劇，養(yǎng)老需求劇增，廣州驚現(xiàn)天價(jià)養(yǎng)老院，市民花費(fèi)45萬(wàn)元買一個(gè)VIP床位，獲得20年的床位使用權(quán)，在此期間可以將使用權(quán)轉(zhuǎn)讓，入住則另需交納各項(xiàng)管理費(fèi)用。工作人員稱，床位推出后十分搶手，而購(gòu)買者中七成以上都是投資客。
近年來(lái)，諸如此類的另類理財(cái)方式層出不窮，看著新鮮，但由于風(fēng)險(xiǎn)難以估測(cè)，普通投資者涉足謹(jǐn)慎。
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